投資、交易與理財

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Jack CHiu
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開始之前,先分享我的初入投資領域的小故事:

我第一次投資規劃是在大學一年級,當時我似懂非懂的聽了銀行理專買了基金,大約10萬元。當時所有關於投資理財的雜誌,都一致推崇買主動型基金,還要定期定額。
當時最熱門的話題是金磚四國,拉丁美洲,我自然也選了霸菱拉丁美洲基金買了10萬元,綠能產業發展潛力良好定期定額每月$3000元持續買入。

不到一年的時間,我的拉丁美洲基金虧損超過30%,定期定額的綠能基金也有10多%的虧損。

當時我只覺得怎麼會這樣?

直到虧損部位到了40多%,剩下5萬多元,我決定認賠出場贖回,並且停止扣款定期定額的綠能基金,並且立下誓言「永遠不會再買主動型基金」。

最後才知道基金,集合申購基金的投資人資金,給經理人選股購買股票,並且每年不論盈虧都必須付管理費。我明白之後,心想為何不自己選股買?還要給人賺一手?

第一次投資損失4萬多,繳了真真實實的學費。心痛之餘,也更努力打工賺錢,想把損失的錢賺回來。之後也沒有再繼續投資,直到念研究所進入台股投資股票。

從開始投資台股後,並且經歷理財、投資和交易三個階段,才真正懂如何讓自己透過財務規劃,讓自己累積財富。

存下理財資金

理財說白了就是存錢,盡可能減少花費,盡可能存下每一筆賺來的錢。想要財務自由或財務獨立,唯有計算人生總收入,才能讓自己了解從開始賺錢到現在,總共花多少錢?了解自己的金錢觀是否正確,能不能先存錢再消費?說穿了,沒有資金也無法做後續的投資規劃。

在存下理財資金前,需要先準備「緊急預備金」。我認為存下6-12個月的緊急預備金約18-36萬比較妥當,「投資資金」不用多10萬元即可。

「緊急預備金」+「投資資金」=46萬

有人可能覺得太久了,存不到…我認為連存下46萬的耐心都沒有,要如何在投資市場成功?畢竟市場是很現實的。

所以,想快速籌措資金進入市場,除了耐心存錢之外,就是賺多一點。

擬定投資策略

目前我主要投資為股票,市場則是台股和美股。

初期在自己資金不足時,不必急著進入市場,可以多閱讀投資相關書籍,例如:Howard Marks寫的《投資最重要的事》《掌握市場週期》,為開始投資之前建立正確投資觀念。擬定投資策略前,先了解自己的個性、投資性格及願意承擔的風險。

投資人類型分為:

  • 消極型投資人:追求保本優先,風險極低,適合定存。
  • 保守型投資人:追求穩定低風險、低報酬的投資,適合投資殖利率高的標的。
  • 穩健型投資人:追求穩定成長,賺波段價差為主,配息為輔,適合投資價值股。
  • 積極型投資人:追求高速成長,賺波斷價差,適合投資成長股。
  • 冒險型投資人:追求暴利成長,敢運用槓桿操作擴大獲利,適合投資期貨、期權衍生性金融商品。

投資人的類型並非固定哪一類型,而是隨著自己市場經驗或市場型態變化,而逐漸改變類型。

過去我的投資歷程是…

在我開始存了一筆錢,打算進入股市時,我是一名保守型投資人。初入股市剛好碰上大多頭2015年到2019年,主要投資策略為存金融股,希望透過複利,獲得不錯的配息和成長。

直到2020年3月武漢肺炎衝擊全球股市,美股熔斷加上台股雪崩,未實現損益-40多%,美國無限QE,央行降息。


2020年3月當時市場心理處於極端不理性狀態,但我滿手股票,沒有現金再進入市場撿便宜。讓我失去一次,賺到大幅報酬的機會。每一次的虧損或失去的機會,都讓我重新審視投資策略哪裡錯了?


目前已經是全球低利率時代,我可預期金融股未來不好靠存股複利賺到不錯的報酬,於是我開始思考順應市場的投資策略,並且改變自己的投資型態,從保守型投資人轉變成穩健型投資人。

好的投資策略擬定,可以避開系統性風險(如:黑天鵝等級股災)。從股災得到的教訓,投資策略必須把現金規劃進去,也就是現金:股票的比例。3:7、2:8、1.5:8.5,都可以看市場狀態為多頭或空頭調整。

現在我會建議,要開始進入市場投資股市的新手,可以依據自己的投資性格,採取主動投資策略,選股可選擇成長股或價值股,如:台積電、台達電等權值型價值股。

或是,採取被動投資策略,選擇ETF指數股票型基金,如:元大台灣50(0050),富邦台灣50(006208),管理費低的指數型基金

目前台股已可在盤中進行零股交易,若是主動選股者,只要使用小資金就可以做更多靈活投資組合配置。例如:台積電(2330)股價600元,買100股,只要6萬元,10股也只要$6000元。

一個好的投資策略,可以幫助自己躲過系統性風險和分散個股風險。

投機交易

當自己的投資經驗逐漸增加,會開始有股感,了解股票有股性後,下一步就可以開始嘗試投機交易,此時,我又開始改變為積極型投資策略

奉勸想進入投機交易的諸君,基本的選股能力,一定要很紮實,再開始進行投機交易。然而,選股能力,來自於上一個投資策略階段培養而成。

我認為投機交易策略要成功至少需要有:

1.個股選股能力

來自於仔細閱讀股東會年報、財報了解公司營運狀況,了解個股在產業中的競爭力,還有整體產業未來的發展前景為何。

2.了解經濟市場情況

必須知道現在是多頭?還是空頭市場?基礎的總體經濟情勢,也須要略知一二。

3.讀懂市場心理

每檔個股都有各自的股性,一間好的公司,在不對的時機進場,買貴了就不是一筆好交易。相對地,一檔有炒作潛力的個股,基本面不一定好,當個股在未被關注的情況下,在不錯的價格買入,當資金堆疊出高股價時賣出,就是一筆好交易。

4.耐心與堅持

耐心等待進場時機點,與耐心等候市場驗證自己的看法。進行投機交易,時常進場後,會先下跌,也可能會跌一陣子,必須堅持自己的看法,直到價格跌到你預先設定好的底線為止。或是公司基本面已經發生改變,就不要猶豫,賣出。

5.習慣違背人性的操作模式

大部分的人都喜歡逢低買進,做逆勢交易或攤平成本。但許多偉大的交易者都是順勢交易,不論做多或做空,都不會跟市場做對,唯有如此才有機會做成一筆好交易。如彼特林區所言:「要灌溉鮮花,除去雜草。」砍掉虧損的個股,分批加碼上漲的個股。

投機交易追求的是在風險可控範圍,極大化獲利。若是初期開始建議不要融資槓桿,進行投機的操作下,因為心理會更煎熬,一般人無法長期承受那樣的心理壓力進行投機交易。

我建議僅使用自有資金,嘗試投機交易就可以讓自己的投資組合獲利倍增,投機交易原則就是要賺到「暴利」,要「爆賺」!

當自己股票操作很穩定成長,就可以嘗試風險更大的期貨或選擇權交易,期權交易也很順時,最後才是權證。

“股癌-謝孟恭:「股而優則期期而優則權。」

不過每一次進階進行投機交易,都是建議先擬定好投資策略,風險投資的部位不宜超過總資金的10%。當然你也可以停留在股票投機階段即可。

總結

希望看到這裡的你,可以了解理財、投資和交易的區別。

大部分的人,決定好進場買一檔股票研究的時間,可能都輸給買一支手機、電腦或吸塵器。而是聽信某人報的名牌,就決定入場了。

進場後,價格不斷下跌,耐不住性子,就賣出了。結果賣出後,反而是起漲點,買回追高又被套。一套標準交易養套殺的流程,寫在韭菜的心裡,大肆收割韭菜。

在股票市場做好投機交易,便是要打敗大盤。若連大盤都打不贏,就是去投資指數型股票基金ETF吧!

本文分享我自己一路讀完每一本投資大師、偉大的交易員所寫經典不朽的投資名著,再用真金白銀去股票市場驗證獲利的一些心得。我認為不論是交易或投資,若沒有認真全心全意努力投入,我相信是難以打敗大盤的。

更何況我們處於資訊相對透明的時代,任何公開的資訊,每個投資者取得都容易。在你知我知的市場要獲利,必須仰賴自己如何整合資訊,做好交易決策。

不論是處於哪個階段的你,都要謹慎評估自己能承受的風險,股票市場永遠是本多終勝。若你無法無限攤平成本,就遵守謹慎有耐心地選股,並且等待自己的交易劇本發生。

Jack CHiu
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